日本30年期国债收益率周五升至创纪录的4.223%。这是东京自1999年首次发行这一期限国债以来的最高水平。
整个收益率曲线上的借贷成本都在上升。10年期国债收益率周四升至3.055%，为1996年8月以来的最高水平。
日本30年期国债收益率为何持续攀升
货币政策是首要推手。日本央行（BOJ）于9月18日将利率上调至1.25%，为1995年以来的最高水平。据其声明，决策委员会以7比2的票数通过这一决定，但央行释放信号称，进一步加息仍在考虑之列。
财政压力也加剧了这一局面。据路透社报道，政府各部门为2027财年申请的预算总额创纪录地达到143.1万亿日元。仅偿债支出就占36.64万亿日元。与此同时，财务省将预设借款利率从3%上调至3.8%。
海外债券抛售压力也蔓延至东京。9月15日，在全球债券遭到抛售期间，美国10年期国债收益率突破5%。随后，美联储将联邦基金利率目标区间上调至3.75%至4%。
然而，日元并未因此受益。日本央行作出决定后，日元汇率跌向1美元兑158日元。8月日本2年期国债收益率升至31年高位时，也出现了类似的背离。
三井住友信托资产管理公司的稻留克敏将这两种趋势联系起来。
“日元走弱加剧了通胀担忧，给日本债券收益率带来上行压力。”
日本收益率创纪录对比特币意味着什么
更高的安全收益率抬高了风险资产的门槛。日本30年期国债如今的收益率已超过4%，这可能会吸引资金撤离加密货币。
更大的威胁在于日元套利交易。投资者借入低成本日元，再买入海外高收益资产。若日元大幅升值，这些贷款的成本将会上升，并可能迫使投资者抛售资产。
从历史经验看，这种风险曾对加密货币造成沉重打击。2024年日元冲击期间，随着仓位平仓，比特币和以太坊一度下跌约20%。
据 BeInCrypto 数据，目前比特币（BTC）价格约为84,033美元，过去24小时下跌0.5%。美国和日本之间的利率差距仍然很大，日元套利交易因此得以延续。
因此，日元可能是值得关注的信号。美元兑日元汇率若突然反转，可能意味着套利仓位正在平仓，比特币或将迅速受到影响。
来源：BeInCrypto
