在真实交易订单上计算价差成本
判断价差成本最直接的方法，是计算一笔真实订单的成本，而不是空谈理论。查看同一交易对当前的买价和卖价，再将差额与订单规模进行比较。如果买价是 99 美元，卖价是 101 美元，那么价差就是 2 美元。这个数字并非抽象概念；如果你以卖价买入，之后又以买价卖出，这就是你要承担的成本。
先看一个 1 单位的例子。以 101 美元买入 1 个单位，然后设想你只能以 99 美元卖出。来回交易的价差成本是 2 美元，尚未计入任何交易费。交易规模小，计算也简单。
有些读者会问，和交易费相比，交易所的加密货币价差要花多少钱？答案要从单笔订单的角度来看。100 美元订单收取 0.10% 的交易费，一目了然。同一笔订单有 2 美元的价差，也同样一目了然。问题在于，一种成本会明码标出，另一种却藏在报价里。
选择你实际交易的交易对，比如 ETH/USDT、BTC/USDT，或流动性较低的交易对。记录两次报价：下单前一次，下单后立即再记录一次，因为报价可能在几秒内就发生变化。一次操作失误造成的影响，可能比小幅的手续费差异更大。
将价差和手续费换算成相同单位
将价差和手续费都换算成金额及交易价值的百分比后，就更容易进行比较了。也就是说，将 2 美元的价差换算成百分比，再对 0.20% 或 0.10% 的手续费进行同样的计算。100 美元的交易中，2 美元的价差占 2.0%。同一笔 100 美元的交易，0.10 美元的交易费则占 0.10%。
这项换算能消除常见的困惑。交易者看到“低手续费”，就以为这笔交易成本低。但较大的买卖价差可能让总成本超过屏幕上显示的手续费。这项换算能立刻揭示这一点。
一个实用的习惯是，在交易前把成本列成表格。填写交易金额、价差金额、手续费金额、价差百分比和手续费百分比。五列就够了，不必再多。如果你想查看更全面的平台因素核查清单，请参阅我应该关注哪些加密货币交易所指标 并在比较执行质量前持续跟踪这些因素。
对于一笔 1,000 美元的订单，0.10% 的手续费相当于 1 美元。如果进场和出场的价差实际花费 4 美元，那么价差就是更大的成本项。同一笔交易，呈现出的情况却不同。数字就是有这样的作用。
了解价差何时比标示手续费更重要
当手续费看起来很低，而市场走势缓慢或不均衡时，价差最为重要。平台可能会宣传较低的挂单或吃单手续费，但如果买卖报价的价差扩大，总成本还是会随之上升。流动性稀薄的订单簿经常会出现这种情况。需求不均衡的交易对也一样。
这对市价单尤其重要。市价单会按当前最优报价成交，而不是按你希望得到的报价成交。如果最优卖价远高于买价，你付出的就是速度的代价。如果手续费是 0.08%，而价差是 1.5%，价差就会占据成本的主要部分。
交易方向也会带来一个简单的影响。买单总是按卖价成交，卖单总是按买价成交。只看手续费表的交易者可能会忽略，报价本身已经是一项成本。这可不是无关紧要的细节。
交易量较低的交易对是典型的陷阱。手续费看起来可能几乎无关紧要，但报价价差可能扩大到足以抵消在更便宜的平台交易所省下的费用。对于也可能影响你交易平台选择的政策变更，请查看加密货币交易所近期发生了哪些变化交易对上线规则，因为交易对的可用性往往会改变整体成本。
区分市价单成本和限价单成本
市价单和限价单的成本并不相同。市价单意味着你放弃对成交价格的控制，通常会立即承受买卖价差。限价单则可以避免部分或全部价差，前提是你愿意等待，并且订单能以你设定的价格成交。等待可能省钱，也可能让你的订单无法成交。
可以把这种选择看作成交成本与成交确定性之间的权衡。使用市价单，成本会立刻显现。使用限价单，成本可能更低，但也有错过行情的风险。交易者不喜欢这种权衡，这也情有可原。
有一个简单的实用测试：在流动性较好的交易对上，靠近买价挂一笔小额限价单，看看它能否在你通常的时间范围内成交。如果能，就把结果与同一交易对的市价单进行比较。两笔订单，一个教训。如果你交易后遇到提现延迟，流程也可能影响成本；这份关于加密货币交易所提现卡在待处理状态的指南说明了为什么结算时间也应纳入成本评估。
限价单并非在所有情况下都能消除价差成本，这正是重点。部分成交、未能成交，或价格快速波动，都可能改变结果。不过，如果你更看重价格控制而非速度，限价单通常是更好的工具。
比较不同交易规模下的成本
实际上，同样的价差对小额交易和大额交易的影响并不相同。2 美元的价差对 100 美元的交易伤害要大得多，而对 10,000 美元的交易影响则小得多。对于小额订单，价差可能会吞掉预期利润中相当大的一部分。对于大额订单，同样的价差看起来可能微不足道；不过，如果流动性不足，滑点也可能随之而来。
这就是为什么要关注百分比的原因。100 美元交易中的 2 美元价差相当于 2.0%。10,000 美元交易中的 2 美元价差则相当于 0.02%。同样的价差，结果却大不相同。手续费比例也是如此，但价差可能会让交易者措手不及，因为它包含在报价中，而不会像收据上的项目那样单独列出。
很多人就是在小规模演示中被误导的。他们比较一笔小额测试交易，就得出平台很便宜的结论。然后他们下真实订单，成交价差却变大了。交易规模会改变情况，永远如此。
对于长期持有的交易对，可以将价差与再平衡成本进行比较。如果你经常调整仓位，每次买入和卖出都要承担 0.5% 的综合价差，就会产生明显影响。如果你每月交易一次，这个价差或许可以接受。如果你每天交易十次，那就是另一回事了。关于仓位规模和趋势背景，请参阅相关指南：如何分析加密市场趋势 可以帮助你判断，是否是市场本身导致了更大的报价价差。
在一天中的不同时段测试成本
加密货币市场永不休市，但流动性并非一成不变。在交易活跃时段和流动性较差的时段，分别对同一交易对重新报价。你可能会发现，有时价差更窄，有时则更宽。这种差异可能比不同交易所之间的交易手续费差距还大。
好的测试应使用相同的交易对、订单类型和下单金额。先在流动性正常、充足的时段检查，再在较冷清的时段重复测试。每次都记录买价、卖价以及由此产生的价差。两次记录就足以看出规律，三次则更好。
变化的不只是价格，还有价格背后市场的质量。新闻发布后或维护时段前后，订单簿较薄时，价差可能迅速扩大。中午看起来还不错的市场，到凌晨 3 点可能就显得很不稳定。这可不是无关紧要的小事。
如果你想用可重复的方式比较活跃时段和冷清时段，每次都使用相同的交易对和相同的金额。这样比较价差会更准确，也能避免被不同的订单规模误导——这种情况比人们愿意承认的更常见。
制定一个快速的价差与手续费决策规则
你需要一条能在 10 秒内用上的规则。一个可行的版本是：如果预期点差成本比交易手续费高出超过你的容忍范围，就从市价单改用限价单，或者换一个流动性更好的交易对。这条规则足够简单，可以在每次交易前使用。
还有一种说法更加直接。如果你下单时的点差成本高于手续费成本，就不要因为费率表看起来很低而把这笔交易称为“便宜”。把两个数字都记下来。选择总成本较低的方式。然后再交易。
有些交易者会设定一个阈值。小额交易时，如果点差超过手续费的 2 倍，他们就等限价单成交。如果点差接近手续费，他们可能会为了速度接受市价单。阈值由你决定，但应该在情绪影响判断之前写下来。
这也关系到账户规则。KYC 和 AML 审查可能会影响你能使用哪些交易对、交易规模或平台，因此如果平台限制了你原本打算使用的交易路径，请查看 加密货币交易所的 KYC 和 AML 合规要求。下单路径受阻也会产生成本。
记录你最常交易的几个交易对的结果
为你最常交易的 5 到 10 个交易对保留一份简短记录。记下交易对名称、订单类型、时段、买价、卖价、费率以及最终总成本。这样就足以看出哪些交易对的点差长期高于或低于手续费。记录不必做得很复杂。用基础的电子表格就可以。
其中一列应注明成交是市价单还是限价单。另一列应注明价差是否高于手续费，或手续费是否高于价差。交易 10 次或 20 次后，规律就会显现。BTC/USDT 可能有一种表现，而某种小市值山寨币可能又是另一种表现。你的记录会告诉你具体情况。
备注要简短、客观。“UTC 10:00，市价单，价差大于手续费”就很有用。“交易不错”则没有帮助。有用的备注里要包含一个数字或一个步骤。否则，那只是记忆，而记忆并不是可靠的审计记录。
如果你想知道加密货币交易所的价差与交易手续费相比究竟要花多少钱，最实用的答案就在你自己的交易记录里，而不在通用的手续费说明页面上。三笔交易可能会误导你，三十笔交易则能逐渐看清规律。同一个交易对，中午看起来可能成本很低，到了晚上却可能很贵；仅这一种规律就可能决定你下一笔订单该在哪里下。
