比特币（BTC）价格在七月开盘时正滑向一个生死攸关的趋势线。图表结构现在指向更深的下行风险，这是其有记录以来最糟糕的月份之一。
BTC现在进入这个月，交易价格接近$59,500，远低于春季的峰值。接下来的几周受到三种力量的影响：看跌的图表模式、链上需求减弱，以及市场历史上最大的资金流出。
比特币打破了其看涨的六月剧本
历史首先发出警告。六月历来是比特币的积极月份，平均增长5.90%，中位数为2.49%。今年六月，比特币价格大约下跌了19%。
五月的表现也一样，下降了3.57%，而平均增长为+18%。2026年唯一一个超过自身中位数的月份是四月。这标志着与2025年的明显转变，当时五月和六月都收盘为绿色。
这种疲软在图表上显现出来。在三天的时间框架内，比特币正处于一个头肩形态之中，这是一种看跌的形态，其中一个高点（头）位于两个较低的峰值（肩膀）之间，价格现在正漂移向下趋势线。6月15日至6月24日之间的卖出量激增，增加了26%的下跌风险。
然而，仅凭交易量并不能显示大型持有者是否准备出售。
随着散户撤退，交易所鲸鱼比例上升
链上数据标记了下一个压力点。比特币交易所鲸鱼比例，一个跟踪十个最大流入相对于总交易所流入比例的指标，已推升至接近0.69的局部高点。
上次激增是在6月19日达到0.67时，比特币从$63,481滑落至$59,501，跌幅为6.30%。上升的比例表明较大的存款可能正在流向交易所，这通常会导致额外的卖压。
零售市场的趋势也是如此。根据《科比西信函》，自4月以来，美国黄金和比特币ETF的资金流出大约为120亿美元，而半导体ETF则吸引了约200亿美元。在这段时间内，最大的比特币ETF下跌了约12%，因为资金转向了芯片股票。
情绪音乐同样阴郁。
传奇投资者杰里米·格兰瑟姆本周称比特币为“无用的投机机制”，将“无声无息地消亡”，这一观点反映了目前逐渐渗透到现货需求中的冷漠。
鲸鱼流入、基金退出和疲软情绪的这种对齐引发了一个明显的问题：崩盘还是缓慢流失？
未平仓合约的下滑表明可能会有涓涓细流
衍生品市场的倾向使答案偏向于缓慢磨 grind。比特币未平仓合约，即活跃期货合约的总价值，在5月30日附近达到了约313亿美元的峰值。现在接近216亿美元。
比特币融资利率，即交易者持有杠杆头寸所支付的周期性成本，略微为正，达到0.003%，暗示出轻微的多头偏向。关键是，较低的未平仓合约意味着比一个月前更少的杠杆来推动剧烈的清算级联。
然而，压力正在机构现货流入中积聚，而不是杠杆。
创纪录的比特币ETF资金流出加深了拖累
出口现在具有历史意义。美国现货比特币ETF的资金流出在6月达到了大约40.6亿美元，这是自产品推出以来最大的月度赎回，超过了2025年2月创下的35.6亿美元的记录。
与鲸鱼数据和零售轮换相比，资金的持续撤出解释了为什么比特币价格预测的下行压力看起来是持续的，而不是爆炸性的。
比特币价格预测：决定七月的水平
在这里，水平很重要。头肩形态预测如果颈线突破，约有26%的测量移动。七月的比特币价格预测取决于那条线。
如果收盘价低于55,298美元，即0.5斐波那契水平，将确认突破。其下方是52,458美元和48,413美元，为接近42,000美元的测量目标打开了道路。
为了使该设置失效，买家必须重新夺回61,654美元，然后是67,335美元。这里适用一种模式细微差别。头肩形态的突破可能会失败，而在如此薄的未平仓合约下，剧烈的短期挤压仍然是可能的。
55,298美元的水平将缓慢横盘与向42,000美元区域的26%下跌区分开。
来源：BeInCrypto
