根据BeInCrypto的新研究，美国国债是唯一达到生产级成熟度的代币化现实世界资产类别。
报告《2026年代币化的真实状态》追踪了大约600亿美元的代币化现实世界资产，涵盖7000多个产品和12个资产类别。它发现市场正在快速增长，但仍然不均衡、受限且高度集中。
国债独树一帜。代币化的美国国债债务在100个资产中达到了约150亿美元，其中16个产品各自持有超过1亿美元。该类别的分布率也达到了99%，这意味着大多数国债代币可以在公共区块链上流通，而不是停留在封闭的内部账本中。
这使得国债成为代币化中最明确的机构用例。主要产品包括Circle的USYC、Ondo的USDY、Franklin Templeton的iBENJI和WisdomTree的WTGXX。
大部分市场仍然封闭
然而，获取仍然是市场上最大的一个问题。
报告发现，97%的代币化资产价值超出了美国零售投资者的触及范围。只有大约17亿美元，或核心市场的3%，可以通过1940年法案结构向美国零售投资者开放。
更大比例的资产仍然被锁定在私人机构渠道、离岸框架、合格投资者规则或不明确的监管结构后面。
Figure的私人HELOC渠道单独占市场的183亿美元，或31%。不包括美国人的美国法规S产品占另外70亿美元。离岸和非美国框架代表138亿美元。
报告还发现，当Figure的HELOC业务被纳入未报告层时，39%的市场价值没有可识别的监管框架。
代币化正在增长，但不均衡
其他资产类别仍然不够成熟。
资产支持信贷是最大的类别，达到237亿美元，但它主要由Figure的HELOC业务主导，只有10%被分配。
商品达到83亿美元，由代币化黄金和Justoken的商品产品引领。代币化股票增长迅速，但许多产品提供合成价格暴露，而不是实际的股份所有权。
房地产曾被视为主要的代币化用例，目前仍然较小，约为4.57亿美元，并且年初至今有所下降。
研究结果表明，代币化已进入机构金融，但可用的访问仍然有限。下一阶段取决于基础设施是否能够使更多资产可转让、受监管，并可供更广泛的投资者基础使用。
完整的BeInCrypto研究报告可在此处获取。
来源：BeInCrypto
