随着稳定币供应超过3000亿美元，预计到2025年支付使用量将达到3900亿美元，是前一年的两倍多，竞争越来越集中在分销、流动性、储备收入和支付网络的接入上。
Open USD通过一个由140多名参与者组成的财团将这些商业力量汇聚在一起，包括Visa、Mastercard、Stripe、Coinbase和BlackRock。参与公司将能够通过交易所、钱包、商户产品和支付服务分发该资产，同时获得储备收益的一部分。
该模型将Open USD与已建立的发行者和寻求与同样金融公司建立合作关系的小型竞争者进行对比。
BeInCrypto与Mysten Labs的稳定币负责人Louisa Bai、Polygon Labs的首席执行官Marc Boiron以及OSL Group的执行董事兼首席执行官Kevin Cui进行了关于稳定币竞争、区域使用案例、货币需求和区块链结算的对话。
Open USD将分销与储备收入联系起来
Open USD为参与公司提供了通过自身产品支持采用的财务激励。储备收益可以返还给财团成员，将代币分发与商业收入联系起来。
“OUSD主要是为了在其合作伙伴之间共享稳定币储备，包括Visa、Stripe、Coinbase、Mastercard以及领先的区块链如Sui，”Mysten Labs的稳定币负责人Louisa Bai说道“它的合作伙伴网络和收入分享模式可能会在一个深深扎根的市场中增加竞争。”
USDT 和 USDC 通过流动性、交易对、交易所上市以及在加密市场的广泛使用保持优势。
“他们的护城河来自流动性深度和多年的交易所上市，”白说。“中型发行者面临最大的压力，因为他们缺乏 USDT 和 USDC 的流动性以及 OUSD 提供的合作经济。”
开放美元还依赖于具有不同商业优先级的公司之间的合作。涵盖储备、治理、支持的网络和分配的决策将需要银行、支付公司、交易所和加密公司的协议。
其进展将取决于共享储备收入是否能在参与产品中产生持续的采用。
不同的稳定币将服务于不同的产品
稳定币的控制将继续在发行者、支付公司、交易所、应用程序和区块链之间分配。
发行者管理储备和赎回，而支付公司控制商户访问和客户分配。交易所提供流动性，区块链决定交易速度、费用和结算能力。
“针对不同用例的不同稳定币资产将共存，以及不同形式的控制，”白说。
PYUSD 与 PayPal 及其消费产品紧密相连，而 Open USD 可能围绕商业支付和商户结算发展。交易所支持的币种可以专注于交易，而银行支持的资产可以用于财务管理和机构转账。
这种划分使得稳定币能够围绕特定的商业环境发展，而不是单一主导的运营模式。
区域需求在美元获取和本地结算之间分化
稳定币的采用遵循货币稳定性、汇款成本、监管和银行接入。拉丁美洲目前提供了一些最强有力的例子，证明稳定币在储蓄和跨境支付中作为日常货币的功能。根据 Polygon Labs 首席执行官 Marc Boiron 的说法。
“拉丁美洲，毫无疑问，”Boiron 说。“当一种货币在一夜之间贬值，寄钱回家需要 6% 的费用并且需要三天时间时，数字美元就是家庭的选择。”
Boiron 指出，墨西哥-美国和巴西-美国的走廊是当前交易量的主要来源。他将海湾地区描述为早期的监管领导者，日本则是谨慎构建银行连接产品的国家，而美国则是一个在监管发行和支付方面获得更多空间的市场。
阿根廷、巴西和巴基斯坦等新兴市场使用美元稳定币作为抵御通货膨胀和货币贬值的保护。
在尼日利亚，Paga计划使用基于Sui的稳定币支付来支持自由职业者和企业向海外供应商的国际转账。
本地货币币种满足不同的经济需求。在拥有可信货币和监管机构寻求链上国内结算的市场中，开发以日元、迪拉姆、欧元或其他本地单位计价的资产的激励更强。
“稳定币继承了其背后货币的声誉，”Boiron说。
他预计美元币将在人们寻求保护免受通货膨胀影响的市场中领先，而本地货币稳定币可以在日本和海湾等地方发展，在这些地方，国内货币保持公众信任。
企业的采用取决于流动性和可靠的法币转换，而分发和许可决定了商家和交易所支持新资产的难易程度。Boiron表示，企业需要在他们使用的钱包和支付服务中已经存在的币种，并且这些币种需要得到银行和审计师的认可。
“这归结为流动性、分发，以及是否有持牌发行者支持它，”他说。
欧洲遵循MiCA规则，涵盖发行、授权、储备和分发。交易所限制了包括USDT在内的几种资产，而提供商则调整了他们的产品以符合欧洲要求。
由此产生的市场在弱货币经济体中美元的获取和在国内单位保持信任的地区的本地结算之间划分。
美元稳定币将保持其领先地位
美元币仍主导供应和流动性，而本币资产正在围绕国内结算和区域贸易发展。
白表示：“非美元稳定币仍集中于DeFi中的外汇交易。像JPYC这样的本币资产将继续发展，而美元在短期内可能仍将占主导地位。”
与此同时，崔预计本币稳定币将在公司采用它们进行国内支付和区域贸易的过程中与美元币一起增长。
崔表示：“本币稳定币通过减少外汇风险并允许在欧元、雷亚尔或日元中运营的企业保留自己的记账单位，正在与美元币共同发展出持久的角色。”凯文·崔，OSL集团执行董事兼首席执行官.
当地货币可能在公司以相同货币赚取和支出时获得采用，而美元币继续满足国际结算和储蓄需求。
区块链提供结算基础
区块链决定了稳定币在用户、公司和金融应用之间移动的效率。
博伊朗提供了对链条角色的补充观点，认为区块链通过支持广泛使用的资产跨多个产品创造更多价值，而不是发行与一个生态系统绑定的币。
“最有价值的稳定币是大家已经接受的那种，”Boiron说。
因此，各链通过交易性能、开发者工具和对几种主要稳定币的支持进行竞争。
“Sui在稳定币增长中的角色是结算，快速执行是大规模采用所需的交易量所需的，”Bai说。“稳定币需要快速最终性、大量用户的容量、稳定的费用和良好的用户体验。”
Sui在2026年5月推出了无燃料稳定币转账，允许用户在不单独持有SUI作为交易费用的情况下发送支持的资产。机密转账在6月进入公开测试，允许发行者在保留合规和审计访问的同时隐藏余额和交易值。
Sui还在7月的一次公共实验中记录了每秒超过六百万笔交易，使用可编程通道。这些链下支付和状态通道在主网络之外处理活动，然后在Sui上结算最终结果。
这些功能可以支持工资支付、商户支付、国库转账和机构结算。
Open USD展示了稳定币竞争如何超越发行。储备收入、分销合作伙伴关系、支付访问和区块链性能将影响哪些资产获得采用。
美元硬币将在全球市场中保持其优势，而本地资产将在国内支付和区域商业中发展。最强大的提供者将结合可靠的储备、流动性、分销和高效的结算。
来源：BeInCrypto
