高盛、巴克莱和杰富瑞在周四下调了他们对Robinhood Markets (HOOD) 的目标价，就在纳斯达克上市的经纪公司超出第二季度收入和利润预期的前一天晚上。高盛和杰富瑞在7月早些时候将目标价分别提高至137美元。
这三家公司都保持了看涨评级。他们的逆转是关于时机，而不是执行。分析师现在预计Robinhood现有的交易业务，而不是其新产品，将推动增长直到2027年。
分析师在盈利超预期后为何下调Robinhood目标价？
高盛的目标价调整至118美元。杰富瑞调整至127美元。巴克莱下调幅度最大，至105美元。
回程是最引人注目的。杰富瑞在7月8日将目标价从94美元提高至137美元。高盛在7月中旬达到了137美元。两者在一个月内都撤回了这种乐观情绪。
并不是所有人都退缩。派珀·桑德勒维持135美元，BTIG重申125美元。伯恩斯坦在7月20日设定的160美元仍然领先于覆盖该股票的28位分析师。
这对HOOD股票的重要性
Robinhood盈利超预期，但仍无法维持买盘。这种模式已经确立，而不是新的。
在2025年11月，Robinhood在两个指标上都超出预期，但在下一个交易日下跌了10.8%。HOOD在周四早上交易接近89.67美元，约比2025年10月的纪录低42%。
巴克莱明确指出了上限。它预计现有业务将推动近期增长，认为新投资需要数年时间才能影响收入基础。
Robinhood的HOOD股票在市场开盘时下跌近2%，截至目前交易价格为$88.06。
Robinhood第二季度财报实际显示了什么
根据公司的财报，收入增长32%，创下纪录，达到13.1亿美元。稀释后每股收益达到$0.62，增长48%。调整后的EBITDA达到7.41亿美元。
盈利质量比标题所暗示的要薄弱。大约$0.14的每股收益来自一次性收益，主要是Robinhood Ventures Fund I的去合并。
加密货币仍然是软肋。Robinhood的加密货币收入达到1亿美元，超出市场预期，但较去年同期的1.6亿美元下降了38%。
这一部分现在占净收入的8%，低于16%。10-Q报告将其归因于市场制造商回扣率下降和16%的用户减少进行加密交易。
接下来30天需要关注的事项
7月份的新净资产预计将达到40亿美元，尽管6月份表现强劲。
成本是抵消因素。Robinhood在6月份裁员10%，并将2026年全年的费用指导下调至26.75亿至27.75亿美元的范围。
Robinhood在持有者数量上领先于代币化股票所有权，但在承诺资金方面落后，这是巴克莱定价的差距。
随着市场共识目标接近$122，而股票价格低于$90，问题在于预测市场和代币化资产是否能在差距自行缩小之前实现规模化。
来源：BeInCrypto
