诺和诺德的股票即使在好消息出现时仍然持续下跌，首席执行官迈克·道斯达尔刚刚承认了原因。礼来公司在自己的领域击败了诺和诺德。
道斯达尔本周与CNBC的吉姆·克莱默坐下来解释这种脱节。诺和诺德以其GLP-1药物Ozempic而闻名，在8月4日上调了全年销售指引，将预计的年度下降幅度从8%缩小至3%。投资者仍然选择抛售。当天NVO股票下跌了大约6%。
一场仍然失利的胜利
道斯达尔在节目中详细讲解了这个数学问题。诺和诺德去年降低了Ozempic和Wegovy的价格，以扩大患者的获取渠道，但销量尚未赶上以抵消这些降价。他将其比作基本的算术。将价格减半意味着你需要双倍的销量才能达到盈亏平衡，而销量在第一天从不会翻倍。
每处方平均收入下降与患者数量上升之间的差距正是让投资者感到紧张的原因。诺和诺德的肥胖和糖尿病药物现在占其业务的约90%，而礼来公司的比例约为60%，这使得诺和诺德在这一单一类别中更容易受到任何价格或竞争冲击的影响。
道斯达尔的让步
口服Wegovy是这个故事的中心。诺和诺德在一月份推出了其减肥药的药丸版本，并迅速成为制药历史上销售最快的药物之一。医生们已经为其开出了超过500万张处方，目前全球有150万患者正在服用。这一数量使得诺和诺德的股票反应在表面上更难以解释。
克莱默追问他，尽管Eli Lilly的药丸不如诺和诺德的主导，但为什么Eli Lilly的股票反弹超过了诺和诺德。杜斯达尔没有回避这个问题。
“Eli Lilly正在获得市场份额。而且他们比诺和诺德更具多样化……毫无疑问，Lilly在获取销量和市场份额方面实际上非常成功，超出了诺和诺德。”
他认为Lilly的广告活动依赖于Wegovy的一个较旧、较低剂量版本进行比较。根据杜斯达尔的说法，诺和诺德的新高剂量配方与Lilly的疗效相匹配。这一争议是诺和诺德针对Lilly的广告声明提起诉讼的核心。
药丸在纸面上仍然胜出
股票下滑并没有减缓药丸的销量。在诺和诺德自己的试验中，药丸减重17%，而Lilly的竞争药丸为12%，尽管这两种药物并没有进行直接对抗。杜斯达尔称其为制药历史上最成功的产品发布，这一说法仅从销量上来看就很难反驳。
Doustdar 正在押注，认为连续两个季度的改善趋势最终会将股票一起拉升。这个赌注是否能成功取决于一场简单的竞赛。患者数量需要足够快地超过价格削减，以说服华尔街重置实际上已经结束。
来源：BeInCrypto
