比特币的熊市周期看起来很熟悉——这可能是看涨的理由

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比特币的熊市周期看起来很熟悉——这可能是看涨的理由

比特币从10月份的约126,080美元的历史高点下跌，最近交易在60,000美元低位——这近50%的下降动摇了市场情绪。但这可能只是正常的商业运作。

根据资产管理公司VanEck周四的报告，比特币当前的下滑与该资产历史上的四年减半周期相符，在这个周期中，挖矿奖励会定期减半，从而收紧新供应，并且通常会在熊市阶段之前出现。该公司将这一下跌视为比特币市场结构的一个反复特征，而不是与之脱节。

VanEck的GEO框架——跟踪全球流动性、生态系统杠杆和链上活动——目前显示三项信号中有两项处于中性状态，生态系统杠杆处于建设性区域。该公司表示，这种组合指向底部形成的早期迹象，可能是时候开始逐步建立头寸。

区块链分析公司CryptoQuant的独立研究指向类似的方向。该公司的分析师强调了链上数据，显示长期比特币持有者——通常是市场上最稳定、最能承受损失的群体——目前的未实现损失比整体市场更深，基于调整后的未实现利润/损失（NUPL）数据。

分析师MorenoDV本周指出，这种确切的动态，即长期持有者受到的伤害超过平均水平，已经出现在每一个主要周期底部。

尽管如此，CryptoQuant仍然提醒在过早宣布底部时要谨慎。在过去的周期中，同样的长期持有者指标在真正的低点到达之前曾降到更深的负极端。

当前的读数尚未达到这一点，这意味着最大的加密货币仍可能面临一次更为剧烈的抛售——除非更强的机构需求和更具韧性的持有者基础使这一周期的底部形成时损害较少。

综合来看，这两份报告表明，市场在历史标准下看起来很紧张，但尚未达到标志着过去周期底部的极端水平。

这篇文章《比特币的熊市周期看起来很熟悉——这可能是看涨的理由》最初出现在《比特币杂志》上，作者是Mathew Di Salvo。

来源：BitcoinMagazine