比特币（BTC）回落至 80,000 美元下方后，目前在 78,257 美元附近交易。分析师表示，必须突破这一关口，流动性才会回归。链上数据显示，抛售压力有所缓解，但新的现货买家尚未入场。
抛售压力减弱推动行情走得比新增买盘更远。期货交易者引领了反弹，现货资金流则仍保持中性。
持有者不再实现亏损，抛售压力随之消退
持有者基本已不再亏本卖出，净实现盈亏指标重新回到正值，长期持有者 SOPR 则升至 1.2。
XWIN Japan 还指出，累积地址持有约 230 万枚 BTC。比特币逼近 80,000 美元之际，存币者也没有表现出急于将币转入交易所的迹象。
此外，对冲基金也持相同看法，并削减了空头敞口。随后，宏观压力对这一基础构成了考验。
8 月非农就业人数增至 162,000 人，高于市场普遍预期的 53,000 人，推动 9 月加息的概率升至近 60%。
据 Wintermute 称，尽管鹰派预期重新定价通常会拖累加密货币与股市同步下跌，比特币上周收盘仍上涨了 3.45%。
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比特币现货需求与交易所流动性依然低迷
尽管行情有所回升，现货需求仍未给出同等程度的确认。现货市场 90 天累计成交量差（CVD）仍处于中性水平。分析师 Darkfost 表示，相比之下，期货买家在此次反弹中占据了主导地位。
流动性状况仍然喜忧参半。本轮周期中，币安的稳定币储备一度超过500亿美元，随后减少了近70亿美元。不过，过去一个月有16亿美元重新流入储备。
币安稳定币市值的90日变化也有所改善，从-17%回升至-1.6%。Darkfost认为，这种回升是真实的，但速度太慢，无法单凭这一点支撑当前走势。
这位分析师表示：“虽然这是短期内的积极进展，但进展仍然缓慢，还需要更强劲的势头，才能称得上真正有意义。”
机构需求提供了更有力的支撑。截至9月4日的一周内，在美国上市的比特币交易所交易基金（ETF）吸引了9.869亿美元资金流入。
这使ETF市场的资金流入连续三周保持正值，期间累计流入总额约为38亿美元。
不过，ETF需求并不一定会立即转化为公开现货市场上的买盘。Coinbase溢价为负值以及巨鲸存入比率居高不下，仍是警示信号。
因此，XWIN Japan认为，若能持续突破8万美元，同时现货需求增强，将是确认市场转向看涨的最明确依据。
Darkfost补充道：“若能干净利落地突破8万美元关口，就能为流动性彻底回归打开大门。”
接下来的考验已近在眼前。美国CPI数据将于9月11日公布，随后美联储将于9月15日至16日召开会议。这两项结果都将检验卖方是否继续观望。
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来源：BeInCrypto
