雷·达里奥表示，日本的债务故事即将在美国重演，而日本的债券持有者第一次损失了大部分资金。他希望投资者远离政府债券，转向黄金和比特币。
这位桥水基金创始人在周五提出了这一观点。他认为美国的债务危机将在三年内发生，误差在两年之内，除非华盛顿改变方向。
雷·达里奥：日本债务损失是真正的警告
大多数报道以他的三年时钟为开头。然而，更有力的证据在日本，那里的这一过程已经完全展开。
从2013年开始。那年3月，日本银行持有所有日本政府债券的11.6%。到2023年3月，它持有53.3%。
中央银行印钞并购买这些债务，因为私人买家不愿意。这正是达里奥所警告的步骤。
因此，债券持有者为此付出了代价。根据他的计算，自2013年以来，日本政府债券对美元债务的损失为51%。对黄金的损失为76%。
与此同时，账单仍在到来。日本四大人寿保险公司目前在政府债券上大约有960亿美元的账面损失。
美国的债务账单是其收入的两倍
达里奥将美国政府视为一项业务。这使得算术变得容易理解。
华盛顿今年将收集约5.5万亿美元。它大约欠1万亿美元的利息。它还必须再融资另外10万亿美元到期债务。
这些支付总额约为11万亿美元。这是政府收入的两倍。
另外，独立数字支持这种压力。国会预算办公室（CBO），这个无党派机构对联邦支出进行评分，预计今年的赤字为1.9万亿美元。
这相当于国内生产总值（GDP）的5.8%。CBO还将净利息定为1.039万亿美元。公众持有的债务占GDP的101%，到2036年将达到120%。
“我相信政府的财务状况正处于一个拐点。如果现在不解决，债务将累积到无法管理的水平，带来巨大的创伤，”桥水基金创始人雷·达里奥在LinkedIn帖子中表示。
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作为回应，他的解决方案将赤字削减至GDP的3%。他指出一个成功的美国先例。
1991年，政府的赤字占经济的4.6%。到1998年，它转为盈余。然而，历史上，这种转变需要支出限制、增税和利率下降的共同作用。
黄金和比特币承受债券市场的痛苦
本周市场朝着他的方向发展。30年期国债收益率在周四收于5.23%，在8月17日曾触及5.31%。
与此同时，联邦总债务超过了40万亿美元。财政部长斯科特·贝森特通过将长期债务回购翻倍至每次操作至少40亿美元来回应，这一操作将从9月9日持续到11月4日。
因此，达里奥将这一回应视为症状而非治疗。
硬资产吸引了离开债券的资金。周五黄金交易价格为每盎司4604美元，创下自5月以来的最佳水平。这种金属在三个月高位上结束了近5%的周涨幅。比特币（BTC）交易接近77502美元，单日上涨6.4%。其市场价值为1.55万亿美元。
“我预计非政府生产的货币，如黄金和比特币，将表现相对良好。”
雷·达里奥在同一篇文章中写道。他的资产配置建议保持具体。债券配置不足，持有10%到15%的投资组合在黄金中，并增加少量比特币头寸。
交易中有一个警告。关于最佳储蓄货币的长期研究表明，黄金和比特币的作用不同，而不是相同。
下一个测试将在9月9日进行，当时较大的回购将开始。
来源：BeInCrypto
