韩国国家养老金服务机构（NPS）在2026年上半年创下了27.22%的投资回报率，这几乎完全是由于与人工智能繁荣相关的历史性国内股市反弹所推动。
相比之下，比特币在这一结果中没有发挥任何重要作用，暴露了传统增长资产与数字增长资产之间的明显分歧。
人工智能，而非加密货币，推动了创纪录的收益
国家养老金服务机构是全球第三大养老金基金，截至6月底，其管理资产达到1866万亿韩元（约合1.35万亿美元）。这一数字较2025年底的1458万亿韩元（约合1.05万亿美元）大幅上升，后者本身就是创纪录的一年。
国内股票在六个月内实现了惊人的107.37%的回报率，是最大的单一贡献者。
KOSPI指数在1月至6月之间翻了一番，受到大量与人工智能相关的投资和芯片制造商的强劲收益的推动。三星电子和SK海力士在第二季度的未实现收益中占据了大约80%。
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NPS在国内公司中持股超过5%的估值在4月至6月之间激增近190万亿韩元（约合1374亿美元），这是该基金历史上最大的季度增长。
外国股票上涨了17.81%，也受到人工智能周期和大型科技公司强劲财报的推动，而替代投资回报为9.6%。国内债券下跌了3%，因为利率上升。NPS主席金成周将这一结果归因于国内和国际股票市场的有利趋势。
金成周在《韩国先驱报》中表示：“尽管下半年波动加剧导致回报出现一些波动，但我们仍保持稳健的表现。”
零比特币配置
NPS没有直接配置比特币（BTC）或现货加密货币ETF。它的敞口仅通过对像Strategy（前身为MicroStrategy）和Coinbase等公司的股权投资间接实现，并且该基金的头寸在第二季度有所温和增加。
与基金的核心持股相比，这种间接敞口仍然微不足道。NPS大约持有614,000股Strategy股票，相当于约1,800 BTC的间接敞口，这一头寸相对于数千亿投资于半导体和传统科技的资金而言，价值数千万美元。
因此，推动国家养老金服务创纪录的上半年的是人工智能，而不是比特币。
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来源：BeInCrypto
