投资者正密切关注股票和比特币，寻找下一个重大顶部。知名宏观分析师杰森·皮齐诺认为，首个警讯已从美国房地产市场传来。
他的观点基于一个为期18年的房地产周期，该周期是根据约220年的美国房屋销售数据推演出来的。当前周期始于2011至2012年左右，预计房地产市场将在2025至2026年见顶，并可能在2029至2030年左右触底。
“等到所有人都进场时，市场就到顶了。”皮齐诺说。
最新数据并不能证明这一周期判断。但这也让人更难轻易将其驳回。美国房价6月同比上涨1.5%，但经通胀调整后已连续第13个月下跌。
7月新屋销售下降10.5%。中位价跌至393,800美元，为五年来最低。建筑商信心指数为35，远低于代表中性的50。
房地产先行，股市可能紧随其后
皮齐诺重点关注的指标是D.R. Horton。在上一轮房地产周期中，这家住宅建筑商早于大盘见顶。按照相同的模式，其在2024年末见顶，意味着股市可能在2026年末或2027年初左右见顶。
D.R. Horton周五收于142.75美元。皮齐诺表示，若跌破约130美元，将进一步支持他的判断。
股市仍接近纪录高位。标普500指数周五收于7,718.60点，较8月13日创下的纪录高位低约1%。8月强劲的就业数据也将市场对美联储9月加息的预期概率推高至约60%。
比特币是最大变数
比特币今日在79,700美元附近交易，较7月约57,700美元的低点大幅上涨。它也重新站上了200日移动均线。
Pizzino认为，比特币仍有进一步上涨的空间，不过回报会更小。他的大致预测是，从7月低点算起，比特币可涨至约120,000美元。如果信贷持续收紧，他认为要达到180,000美元就困难得多。
另一位分析师Benjamin Cowen则更谨慎，不愿把周期走势当作交易信号。
Cowen说：“我每个月都会买指数基金……即使我认为市场会出现回调。”
这或许是最有用的启示。周期走势给投资者的是一个警示区间，而不是到期日。Pizzino本人的建议更简单：信贷消失之前，先制定好计划。
Cowen说：“交易你面对的市场，而不是你希望出现的市场。”
来源：BeInCrypto
